Vertybinių popierių portfelio analizė ir įvertinimas
Urbonas, Giedrius |
Zaleckienė, Danguolė | Recenzentas / Rewiewer |
Jasilionienė, Regina | Darbo gynimo komisijos pirmininkas / Thesis Defence Board Chairman |
Tamošiūnienė, Rima | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Jasinavičius, Rimvydas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Mačerinskas, Jogaila | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Markevičius, Nikolajus | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Rakauskienė, Ona Gražina | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Magistro baigiamajame darbe išanalizuotas ir įvertintas vertybinių popierių portfelis suformuotas remiantis technine ir fundamentaliąja analizėmis bei Markowitz portfelio teorija. Pirmoje darbo dalyje teoriniu aspektu išnagrinėtas vertybinių popierių portfelio formavimo procesas: pateikiama investicijų proceso samprata, portfelio sudarymo etapai, valdymo būdai, apibrėžtos rizikos, su kuriomis susiduriama, išnagrinėtos Markowitz, Kapitalo aktyvų kainos nustatymo ir Arbitražo įkainojimo teorijos, aptarti fundamentaliosios ir techninės analizės būdai. Antroje darbo dalyje pateikta tyrimo metodologija. Trečioje darbo dalyje formuojamas ir vertinamas bei analizuojamas vertybinių popierių portfelis: atlikta Baltijos šalių makroekonomikos rodiklių apžvalga bei pateiktos prognozės, atlikta NASDAQ OMX Baltic biržoje listinguojamų pramonės šakų ir atskirų bendrovių fundamentalioji analizė, suformuotas vertybinių popierių portfelis taikant Markowitz portfelio teoriją, remiantis technine analize identifikuotas tinkamiausias laikas pozicijai atidaryti, pateikta portfelio rezultatų analizė ir įvertinimas. Teorinius modelius pritaikius praktiškai nustatyta, kad jie yra tinkami siekiant suformuoti diversifikuotą aukšto pelningumo portfelį.
Main subject of master‘s thesis is securities portfolio constructed using technical and fundamental analysis and Markowitz modern portfolio theory. The first part dealt with the theoretical aspect of the securities portfolio construction process: investment process, stages of portfolio construction, the risks encountered, examined Markowitz modern portfolio theory, the Capital Asset Pricing Model and Arbitrage Pricing Theory, discussed methods of fundamental and technical analysis. In the second part of the thesis methodology of the research was presented. In the third part of the thesis securities portfolio was constructed, analysed and evaluated: macroeconomic situation of the Baltic countries was evaluated as well as forecasts were made, fundamental analysis of different industries and companies listed on NASDAQ OMX Baltic stock exchange was made, portfolio constructed in terms of Markowitz modern portfolio theory, proper time for purchasing stocks was found using indicators of technical analysis, portfolio‘s results were evaluated and analysed according to its profitability. Practical application of theoretical models showed that these methods are reasonable to construct a diversified high-yield portfolio.