Re-evaluating the supply side of finance availability for Lithuanian SMEs
| Author(s) | ||
|---|---|---|
Railienė, Ginta | Kauno technologijos universitetas | |
Kauno technologijos universitetas |
Kauno technologijos universitetas |
| Date Issued |
|---|
2013 |
siekiant įvertinti riziką, nustatomi kreditų reitingai (ECB, 2004; Savickaitė ir Valvonis, 2007). Šiuo požiūriu smulkaus verslo subjektams finansų prieinamumo vertinimo kriterijai ir kreditų gavimo sąlygos griežtesnės. Rizikos kapitalo investicijų atveju, esant informacijos asimetrijai ir neapibrėžtumui informacijos rinkimo ir vertinimo kaštai žymiai didesni, investicijų pelningumo reikalavimai aukštesni, todėl šis finansavimo šaltinis prieinamas ir priimtinas verslo subjektams, jau turintiems sėkmingo verslo patirtį ir numatantiems sparčius plėtros tempus, veikiantiems plėtros perspektyvą turinčiose šakose (Ge, Mahoney ir Mahoney, 2005; Engel, Heger, 2005; Berger, Schaeck, 2011; Puri, Zarutskie, 2012). Apibendrinant verslo plėtros finansų pasiūlos požiūriu prieinamumo vertinimo veiksniai ir rodikliai sudaryti išskiriant kreditus kaip pagrindinį finansavimo šaltinį ir rizikos kapitalą kaip papildantį finansavimo šaltinį sparčios verslo plėtros atveju. Tiek kreditų, tiek rizikos kapitalo atveju, svarbios verslo subjektų charakteristikos - veiklos finansiniai rodikliai, veiklos trukmė ir sėkmingos veiklos patirtis. Atsižvelgiant į smulkaus verslo ypatumus, išskirtini didesni sandorių kaštai ir aukštesnė rizika, taigi ir didesni finansinių paslaugų kaštai bei ribota finansų pasiūla (OECD, 2013). Šiuo požiūriu svarbios valstybės intervencijos priemonės: mikrokreditai, garantijos, palūkanų subsidijos, kurios taikomos rinkos nesėkmių atveju, remiantis tikslinių objektų atranka kuo mažiau pažeidžiant rinkos sąlygas (Green, 2003; Railiene, 2007; Demirguc–Kunt, Peria, 2008; Beck, Klapper, Mendoza, 2010). Verslo finansų prieinamumo didinimo priemonės taikytinos siekiant suaktyvinti nedidelės apimties finansinių paslaugų (pasižyminčių dideliais sandorių, monitoringo kaštais, aukšta rizika) teikimą inovatyviems, rizikingiems, perspektyviems [...]
Finance availability continues to be one of the most significant challenges for the creation, survival, and growth of small and medium-sized businesses (SMEs), especially the innovative ones. As a result of 2008 financial crisis and the following economic downturn, there is a tense situation not only in SMEs but in all businesses financing volumes and conditions. The access to finance is recognized as a key challenge and a barrier for SMEs recovery in most of the countries. The conditions of business finance availability from the supply side are re-evaluated in the paper, discussing the factors affecting finance availability for SMEs and the conditions of SMEs external financing with state intervention measures. Research results have revealed the easing general credit standards for Lithuanian businesses, but the demand is not yet met and is far from satisfactory. There have been various state intervention measures applied, but the promotion of mezzanine finance and equity or quasi equity guarantees are suggested.