Asmeninių investicijų portfelio valdymas ekonominės krizės sąlygomis
Janutėnaitė, Živilė |
Kazlauskienė, Eglė | Recenzentas / Rewiewer |
Langvinienė, Neringa | Darbo gynimo komisijos pirmininkas / Thesis Defence Board Chairman |
Mačerinskienė, Irena | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Rudzkienė, Vitalija | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Bilevičienė, Tatjana | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Vijeikis, Juozas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Laužikas, Mindaugas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Finansų rinkų magistrės baigiamojo darbo tema yra aktuali, nes viena iš pagrindinių asmeninių finansų valdymo problemų yra sukauptų lėšų apsauga nuo infliacijos. Darbe, buvo iškelta hipotezė, kad tinkamai sudarius investicinį portfelį, net ir finansinės krizės metu, investuojant į finansines priemones galima uždirbti pelną, kuris padengtų infliaciją ir siektų 10%. Siekiant patvirtinti šią hipotezę iškelta tyrimo problema - kaip kurti asmeninių investicijų portfelį esant pasauliniams ekonominio nestabilumo mastui? Tyrimo objektas: paskutinės didžiosios finansų krizės (Azijos krizė, Rusijos krizė, dot.com burbulas bei dabartinė finansų krizė), jų priežastys bei įtaka įvairių turto rūšių kainų svyravimams. Pagal padarytas išvadas sudarytas portfelis, kuris susideda iš 3 pagrindinių dalių: į kilimą orientuotų vertybinių popierių, stabilizuojančios dalies sudarytos iš obligacijų, kita dalis sudaryta iš kitų investicijų, kurių grąža yra mažai susijusi su akcijų ir obligacijų grąža. Pagrindinis tyrimo tikslas yra parinkti kriterijus, kuriais remiantis būtų formuojamas investicinis portfelis, kuriame investicijos būtų laikomos vienerius metus ir kuris per 2010 metus uždirbtų ne mažiau kaip 10% pelną. Iš tyrimo tikslo seka šie uždaviniai: 1. išanalizuoti asmeninių finansų valdymo struktūrą; 2. išanalizuoti Azijos, Rusijos bei informacinių technologijų burbulo sukeltą krizę, įvertinti makroekonominę aplinką ir nustatyti prognozę 2010 metams; 3. išanalizuoti finansinių priemonių vertinimo bei portfelio kūrimo metodikas; 4. pasirinkti finansines priemones ir iš jų suformuoti investicinį portfelį; 5. stebėti portfelio kitimo tendencijas ir fiksuoti rezultatus; 6. išanalizuoti fondo grąžos rezultatus po vienerių metų ir pateikti išvadas bei siūlymus. Darbe buvo naudojami šie tyrimo metodai: sisteminė mokslinės literatūros analizė, lyginamoji analizė, grafinis duomenų lyginimas ir interpretavimas, statistiniai metodai. Palyginus tarpusavyje ekonomines krizes, bei įvertinus labiausiai įtakotų turto rūšių kainų dinamiką buvo sudarytas investicinis portfelis, kuris per 2010 metus atnešė didesnį nei 10% pelną taigi hipotezė buvo patvirtinta. Portfelis buvo kurtas iš Lietuvoje platinamų investicinių fondų remiantis H. Markowitz metodu, o fondai atrinkti remiantis Šarpo, alfa, beta rodikliais.
The topic of Financial Market Master‘s work is important and relevant because one of the main problems in personal finance management process is to protect the savings from growing inflation rates during the crisis periods. The hypothesis was raised that by properly creating investment portfolio of financial tools, even during financial crisis period it is possible to earn profit which would cover inflation rates and would be equal to 10%. With a view to verify this hypothesis the problem of the research was raised – how to create personal investment portfolio during the global economical volatility situation. The object of the research is the last big financial crisis (Asian crisis, Russian crisis, dot.com bubble and nowadays lasting financial crisis), the reasons of the crisis and the impact to various asset prices volatility. According to made conclusions, the investment portfolio was created, which consist of 3 main parts: securities which are oriented to upturn, stabilization part which is made of bond funds and money market funds, and the last part which is unrelated with the return results of equities and bonds fund. The main goal of the research is to choose criteria on which basis the investment portfolio would be formatted. The main tasks are accordingly: 1. to analyze the structure of personal finance management; 2. to analyze Azian, Russian, dot.com crisis, to evaluate macroeconomic environment and to make the forecast for the year 2010; 3. to analyze financial tools valuation and portfolio creation methods; 4. to choose financial tools and to form investment portfolio; 5. to observe the portfolio and record the results; 6. to analyze the return results and to make suggestions and proposals. At the Master’s work the research methods were used: systemic scientific literature analysis, comparative analysis, graphical data comparison and interpretation, statistical methods. When the crisis was compared and the evaluation of asset allocation prices dynamics was prepared, the investment portfolio was made. |at the end of the year 2010 the portfolio has earned profit of more than 10%. The hypothesis was confirmed. The portfolio was made from investment funds which are being sold in Lithuania according to H. Markowitz method. The funds were selected by evaluating the indicators such as Sharpe ratio, alfa and beta ratio.