Optimalaus akcijų portfelio formavimas NASDAQ OMXV rinkoje

Abstract

Magistro baigiamajame darbe nagrinėjama optimalaus akcijų portfelio formavimo iš NASDAQ OMXV vertybinių popierių biržos oficialiajame prekybos sąraše listinguojamų bendrovių akcijų, problema. Darbą sudaro trys dalys. Atitinkamai pirmoji magistro baigiamojo darbo dalis skirta mokslinės literatūros apžvalgai pasirinkta tema. Ji susideda iš investavimo esmės bei sąsajų su rizika atskleidimo, akcijų sampratos ir speficikos lyginant su kitais vertybiniais popieriais aptarimo, akcijų vertinimo metodų bei optimalaus vertybinių popierių portfelio formavimo teorijų apžvalgos. Metodologinėje darbo dalyje pateikiama ir pagrindžiama optimalaus akcijų portfelio formavimo metodika, nurodomas tyrimo eiliškumas. Galiausiai praktinėje dalyje iš techninės ir fundamentaliosios analizės pagrindu atrinktų bendrovių akcijų, įvertinus akcijų laukiamus pelningumus, riziką bei tarpusavio koreliacinius ryšius, remiantis H. Markowitz portfelio teorija, suformuoti optimalūs akcijų portfelių variantai trims investuotojų tipams: konservatyviajam, nuosakiajam ir agresyviajam. Siekiant įvertinti taikytus metodus, analizuojami portfelių rezultatai praėjus šešiems mėnesiams, nuo optimalių portfelių sudarymo.

The following Master's Thesis analyses the issue of optimal stock portfolio creation where stocks have been taken from the official list of stocks on the NASDAQ OMXV stock exchange. The Thesis consists of three parts. The first part deals with the review of the scientific literature on the selected topic. It looks at the investment concept, the disclosure of its links with the risk, the share concept as well as discussion of its specific points in comparison with other securities. Furthermore, methods of shares’ evaluation and review of the theories on optimal stock portfolio creation are examined. In the methodological part, the methodology of the optimal stock portfolio creation is provided and justified. What is more, the sequence of the research is indicated there. In the practical part, using the companies‘ shares that had been selected on the basis of technical and fundamental analyses as well as H. Markowitz portfolio theory, optimal stock portfolios were created for the following three types of investors (after profitability, risk and mutual correlation of stocks were analyzed): a stock portfolio for the conservative, moderate and aggressive investor. In order to evaluate the methods employed, the portfolio results were analyzed at the end of six months after the optimal portfolios had been created.