Rizikos kapitalo fondų investavimo ypatumai Lietuvoje

Ekonominis augimas siejamas su gamybos technologiniu atnaujinimu, inovacijų įgyvendinimu ekonominėje ir socialinėje srityse bei spartesne inovacinio verslo plėtra. Rizikos kapitalas yra patogiausia ir labiausiai tinkama investavimo priemonė, užtikrinanti inovacinio verslo plėtrą. Dėl šios priežasties magistro baigiamasis darbas yra skirtas šių specializuotų bendrovių – rizikos kapitalo fondų - investavimo ypatumams Lietuvoje analizuoti. Magistro darbo objektas yra rizikos kapitalo fondų investavimo procesas. Darbe tiriamos pagrindinės problemos, susijusios su rizikos kapitalo fondų investicijų pritraukimu. Pirmoje darbo dalyje pateikiama investicijų ir investicinių bendrovių samprata, jų pagrindinės sudedamosios dalys, supažindinama su rizikos kapitalo fondų elementais, organizavimo forma ir politika, apžvelgiami rizikos kapitalo fondų veiklos ypatumai. Antroje darbo dalyje analizuojama rizikos kapitalo fondų patirtis kai kuriose užsienio valstybėse. Pateikiama JAV ir Europos rizikos kapitalų fondų veiklos apžvalga bei lyginamoji analizė, atskleidžianti jų vystymosi tendencijų panašumus bei skirtumus. Trečioje dalyje dėmesys skiriamas Centrinės ir Rytų Europos regionui: randamos tipiškos šio regiono rizikos kapitalo fondų investavimo tendencijos. Taip pat šioje dalyje nagrinėjama rizikos kapitalo fondų teisinė bazė, rizikos kapitalo fondų investicijų pasiskirstymas pagal ekonomines veiklos rūšis Lietuvoje. Paskutinėje darbo dalyje detaliai nagrinėjami rizikos kapitalo fondų investavimo ypatumai Lietuvoje, aprašomi sociologinių tyrimų duomenų rezultatai, pateikiama inovacinio verslo aplinkos apžvalga Lietuvoje, bei pabrėžiamas valstybės vaidmuo rizikos kapitalo fondų finansavime. Darbas atliktas naudojant įvairią Europos Komisijos reglamentų, Europos ir Nacionalinės rizikos kapitalo organizacijų leidinių analizės, statistinės informacijos apie rizikos kapitalo fondus analizės bei anketavimo ir interviu metodus. Teisinės ir mokesčių sistemos sąlygos įvertintos analizuojant Lietuvos teisės aktus. Taip pat atliekant darbą buvo remiamasi Lietuvos statistikos departamento, Europos Komisijos statistikos tarnybos „Eurostat“ duomenimis, Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacijos atliktų tyrimų oficialiomis ataskaitomis, įvairių autorių atliktais tyrimais, apžvalgomis bei įvairiais Lietuvos strateginiais dokumentais. Apibendrinus atliktą rizikos kapitalo fondų veiklos Lietuvoje analizę, darbo pabaigoje pateiktos išvados bei siūlymai šių fondų investavimo tobulinimui. Šis darbas padeda sistemiškai įvertinti esamą rizikos kapitalo sektoriaus būklę Lietuvoje, susipažinti su užsienio valstybėse taikomomis rizikos kapitalo investicijų skatinimo priemonėmis, apčiuopti esamas ir galimas rizikos kapitalo investicijų problemas ir grėsmes, išsiaiškinti Lietuvos rizikos kapitalo fondų veiklos trūkumus ir rasti galimus sprendimo būdus. Taip pat šis darbas identifikuoja inovacinio verslo finansavimo problemas bei rizikos kapitalo investicijų poreikį inovacinio verslo plėtrai.

The economic growth is linked to the technological renovation of production, innovations, implementation of economic and social fields and faster innovation business development. Venture capital is the most convenient and the most appropriate investment tool that provides innovative business development. According to that, the master's final work determines these specialized companies - venture capital funds - investment analysis features in Lithuania. Venture capital funds‘investment process is a major work object. In the research work there are examined the main problems associated with the risk capital funds‘investment attraction. In the first part of the work provided the concept of investment and investment companies, their main components. There is presented an introduction to the elements of venture capital funds, organization and policies, provided an overview of venture capital funds operating features. In the second part of the work there is analyzed the experience of venture capital funds in some foreign countries. The United States and Europe‘s venture capital funds performance review and comparative analysis of their trends similarities and differences are also submitted in the work. The third section focused on Central and Eastern European region. There are described typical venture capital funds investment trends in that region. In that part of work there is also examined the regulation of venture capital funds, venture capital fund investments in accordance with the distribution of economic activities in Lithuania. In the last part of the research work there is provided a detailed examine of the venture capital and equity funds investment features in Lithuania, described the results of sociological studies, presented an innovative business environment overview in Lithuania and highlighted the role of the state for venture capital funds financing. This study was performed by using the various regulations of the European Commission, European and National venture capital organizations publication, statistical information on venture capital funds analysis and analysis of surveys and interviews. Venture capital funds regulatory and fiscal framework conditions assessed in the analysis of Lithuanian legislation. The research work was based on Statistics Department’s data in Lithuania, the European Commission's statistical office Eurostat data, the Economic Cooperation and Development studies in the official reports, the authors carried out various studies, the surveys and various strategic documents of Lithuania. Finally, the conclusions and recommendations for improving the investment base for venture capital funds in Lithuania were provided. This work helps for systematical evaluation of the current state of the venture capital industry in Lithuania, to access foreign countries investment incentives for the venture capital, to set the current and potential issues and threats for venture capital investment, to identify Lithuanian venture capital funds operational weaknesses and to find possible solutions. This work also identifies innovative business financing problems and the need of the venture capital investment in innovative business development.