Federal debt limit in the United States: the perverse impact of an outmo ded control mechanism

The federal government of the United States imposes a legal limit on its debt under an old system of fiscal control. Because the government operates close to that limit and also has been operating with a sizable deficit, this statutory limit must be regularly raised. Although Congress approves the spending programs and revenue structure that produces the deficit, in recent years some members of that body have chosen to use the debt limit as a method of controlling deficit increases. However, constraining debt increases does not constrain spending, but rather only constrains the ability to pay the bills for the spending. That constraint, after spending has occurred, creates the prospect of default and endangers the national credit rating.

Jungtinių Amerikos Valstijų federalinė vyriausybė naudoja teisinį skolos limitą kaip senos fiskalinės kontrolės sistemos priemonę. Kadangi valstybė vykdo savo finansinę veiklą arti nustatyto limito ir nuolat turi nemažą biudžeto deficitą, limitą reikia reguliariai padidinti. Nors kongresas patvirtina tokio lygio biudžeto išlaidas ir pajamų struktūrą, kad biudžetas būna deficitinis, pastaraisiais metais kai kurie kongreso nariai sumanė panaudoti skolos limitą kaip deficito didėjimo kontrolės priemonę. Tačiau skolos apribojimas nesumažina išlaidų. Skolos limitas tik apriboja galimybę laiku apmokėti sąskaitas. Toks apribojimas po to, kai išlaidos jau padarytos, padidina skolos negrąžinimo tikimybę ir kelia pavojų valstybės kredito reitingui.