The relationship between stock returns volatility and trading volume in Nigeria
| Author(s) | |
|---|---|
Kalu O., Emenike | Rhema University, Nigeria |
Chinwe, Opara Confidence | Michael Okpara University of Agriculture Umudike, Nigeria |
Mykolo Romerio universitetas |
| Date Issued |
|---|
2014 |
This paper investigates the relationship between stock returns volatility and trading volume in Nigeria using daily All-Share Index and closing trading volume of the Nigerian Stock Exchange for the period of 3 January 2000 to 21 June 2011. The results of GARCH (1,1) and GARCH-X (1,1) models show that the relationship between trading volume and stock returns volatility is positive and statistically significant. However, the results do not support the hypothesis that persistence in volatility disappears with inclusion of trading volume in the conditional variance equation. This finding is consistent irrespective of the distribution.
Šiame straipsnyje nagrinėjamas ryšys tarp akcijų grąžos nestabilumo ir prekybos apyvartos Nigerijoje, remiantis dieniniais All-share indekso pokyčiais ir prekybos apyvarta pagal uždarymo duomenis Nigerijos vertybinių popierių biržoje laikotarpiu nuo 2000 m. sausio 3 d. iki 2011 m. birželio 21 d. GARCH (1,1) ir GARCH-X (1,1) modelių rezultatai rodo, kad tarp prekybos apyvartos ir akcijų grąžos nestabilumo yra teigiamas ir statistiškai reikšmingas ryšys. Tačiau gauti rezultatai nepatvirtina išsikeltos hipotezės, kad nestabilumas išnyksta, kai į sąlyginio variantiškumo lygtį įtraukiamas prekybos apyvartos veiksnys. Ši išvada nekinta nepriklausomai nuo dispersijos.