Lietuvos investicinių fondų rodiklių ir makroveiksnių vertinimas
Mykolo Romerio universitetas |
| Date |
|---|
2012 |
Straipsnyje pristatomi investicinių fondų, pirmiausia mišrių (akcijų ir obligacijų) fondų, pagrindinių rodiklių ir jiems įtakos turinčių makroveiksnių vertinimo teoriniai pagrindai. Pastaruoju metu ypač akcentuojamas daugiaaspekčio (daugiakriterio) vertinimo metodų perspektyvumas, todėl aktualus jų taikymas ir vertinant investicinius fondus. Siūloma vertinant apimti esminių makroveiksnių, turinčių reikšmingą įtaką investiciniams fondams (daugiausia tai socialiniai, ekonominiai bei tarptautinio pobūdžio (globalių pokyčių finansų rinkose įtakos) indikatoriai), identifikaciją, kokybinę analizę bei jų kiekybinį vertinimą (taikant kriterijų reikšmių ir jų reikšmingumų sandaugų sumavimo metodą), pajamingumo rodiklių vertinimą atsižvelgiant į rizikos lygį (pagal Sharpe rodiklį) ir fondo perspektyvų (sukaupto kapitalo apimties, investicinio fondo vieneto vertės pokyčių) prognozavimą (daugianarės regresijos arba dalinių naudingumo funkcijų pagrindu). Tai aktualu kompleksiškai pagrindžiant investavimo per investicinius fondus sprendimus.
i.e. their adequate differentiation. Moreover, it is appropriate to forecast controlled capital amount and mutual funds unit value trends on the basis of partial utility functions or multiple regression. The conducted study and evaluation have allowed for establishing dependence of the controlled capital amount on correlating macroeconomic indicators of the stock mutual funds. The performed theoretical study gives a basis for application of the quantitative evaluation methods and formalised evaluation procedures in financial markets. While investing in a certain mixed mutual fund, it is also useful to take into account the forecasted data of the funds net asset value and to the results of evaluation of the favourability of surrounding factors. The methods presented in the paper allow comparing mutual funds indicators with other alternatives of long-term investment, such as other investment funds. In case of application of this evaluation process, it may be integrated into the overall support system for the reasoning of the strategic investment decisions. he results of the study can be applied when giving a complex basis for decisions to invest in mutual funds. The basic consequences of the integrated evaluation may be seen from the main results obtained in the research and presented in the article as follows: quantitative evaluation of essential surrounding factors using multicriteria evaluation methods; complex assessment of the mutual funds revenue, risk parameters and other parameters; forecasting the amount of mutual funds capital using prediction methods: utility function and multiple regression analysis of influencing macroeconomic factors.