Integruotas rizikos ir vertės valdymas

Abstract

Prieš keletą metų prasidėję finansų rinkų nuosmukiai pasaulio ekonomikoje privertė susimastyti apie tinkamesnes rizikos veiksnių valdymo bei apsisaugojimo nuo neigiamos įtakos priemones, siekiant išsaugoti, išlaikyti ar net kelti įmonių ekonominę vertę net ir sunkiais finansiniais metais. Siekiama, jog sukūrus tinkamas rizikos valdymo strategijas, ateityje būtų galima atsilaikyti prieš pasikartojančias finansinio sektoriaus krizes ar nenumatytus nepalankius įvykius, kurie galėtų sukelti didelius nuostolius įmonių ekonominei veiklai, jų egzistavimui. Temos aktualumas pasireiškia per nuolatinį siekį kuo efektyviau valdyti įmones ir apsisaugoti nuo galimų neigiamų veiksnių – įvairių rizikos formų. Nerimas dėl galimo antrojo finansų rinkų nuosmukio pasireiškimo bei visos ekonomikos stagnacijos, verčia visas pasaulio įmones atsakingai žvelgti į jas supančias rizikas bei užtikrinti savalaikį jų valdymą. Tyrimo problema – moksliniuose darbuose nėra plačiai nagrinėjama integruota rizikos ir vertės valdymo sistema, tad sunku nustatyti ir įvertinti tikrąjį įmonės ar investicinio portfelio vertės rizikos mastą. Problema susideda iš to, jog siekiama nustatyti vyraujančių rizikos ir vertės valdymo metodų kintamuosius bei juos įvertinti. Tyrimo objektas – integruotas rizikos ir vertės valdymas: vertės, grįstos rizika apskaičiavimas investicinio portfelio bei įmonės atveju. Hipotezė – integruoto rizikos ir vertės vertinimo metodų taikymas suteikia galimybę įvertinti įmonės ar investicinio portfelio vertę bei galimus tikėtinus nuostolius ateinantiems periodams. Tyrimo tikslas – nustatyti teisingiausią integruotos rizikos ir vertės valdymo metodą pasirinktos įmonės ir sudaryto investicinio portfelio atvejais. Įmonės atveju apskaičiuojant verslo vertę su integruota rizikos įtaka. Investicinio portfelio atveju – nustatant vertės riziką – didžiausią tikėtiną nuostolį, įvertinus galimų rizikų poveikį. Tyrimo uždaviniai: 1. Išanalizuoti teorinius integruotos rizikos ir vertės valdymo sampratos aspektus; 2. Nustatyti adekvačią integruoto rizikos ir vertės valdymo bei jo įvertinimo metodologiją; 3. Įvertinti galimas integruoto rizikos ir vertės valdymo metodo taikymo galimybes Lietuvos atveju; 4. Nustatyti bei įvertinti suformuotų Lietuvos bendrovių akcijų investicinių portfelių vertės rizikas; 5. Apskaičiuoti ir įvertinti konkrečios Lietuvoje veikiančios bendrovės vertės riziką nustatytomis efektyviausiomis metodikomis. Tyrimo metodai – sisteminė mokslinės literatūros analizė, lyginamasis metodas, imitacinis duomenų analizės metodas programa „Simulacion 4.0”, loginės-analitinės analizės metodai, „daugiakriterinio“ vertės vertinimo metodas. Darbo rezultatai ir jų taikymo sritis – atlikto tyrimo rezultatai parodė, jog integruotas rizikos ir vertės valdymo procesas gali būti įgyvendinamas ir pritaikomas Lietuvoje veikiančioms įmonėms bei investiciniams portfeliams. Atlikti vertės nustatymo skaičiavimai, įvertinant rizikos įtaką, parodė teigiamus rezultatus, kurie gali būti pritaikomi verslo plėtros ir strategijų kūrime, kuomet tiksliai nustatomi atitinkamų prognozuojamų periodų pokyčiai ir įtaka verslo vertei ar investicinio portfelio pelningumui. Darbo struktūra – magistro baigiamąjį darbą sudaro šios dalys: įvadas, integruotos verslo rizikos ir vertės samprata, analizėje naudotų metodų pagrindimas, vertės rizikos nustatymas suformuotiems investiciniams portfeliams, integruoto rizikos ir vertės modelio pritaikymas AB „Rokiškio sūris“ atvejis, gautų rezultatų analizė ir interpretavimas, išvados, naudota literatūra. Darbo pabaigoje pateikiami priedai su papildoma tyrimuose naudota informacija.