Verslo vertinimo ypatumai AB „Pieno žvaigždės“ atveju
Daunorienė, Justė |
Ivaškevičiūtė, Laura | Darbo gynimo komisijos pirmininkas / Thesis Defence Board Chairman |
Freitakas, Eduardas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Mačerinskienė, Irena | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Kanapickienė, Rasa | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Jurevičienė, Daiva | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Kanapickienė, Rasa | Recenzentas / Rewiewer |
Magistro baigiamajame darbe išanalizuoti ir įvertinti versle veikiančių bendrovių vertinimo procedūrų ypatumai ir nuoseklumas. Nustatytos vertinimo taikymo galimybės ir problemos, kurias lemia subjektyvūs ir objektyvūs veiksniai. Pasiūlomas tinkamiausias metodas vertinat AB „Pieno žvaigždės“ verslą bei numatomos galimybės verslo vertės didinimui. Pirmoje, teorinėje darbo dalyje, remiantis įvairiais moksliniais šaltiniais, teoriniu aspektu apibrėžiama verslo vertinimo ir vertės koncepcija, išnagrinėjami pagrindiniai vertinimo tikslai, principai ir ypatumai, aptariamas teisinis reglamentavimas ir nauda šiuolaikinėje ekonomikoje, apžvelgti dažniausiai praktikoje naudojami verslo vertinimo metodai ir jų klasifikavimas. Antroje, metodologinėje darbo dalyje išanalizuota verslo vertinimo tyrimų praktika, išskiriant diskontuotų pinigų srautų ir lyginamosios vertės metodus. Išnagrinėti metodų taikymo etapai, privalumai ir trūkumai. Trečioje darbo dalyje apžvelgiama Lietuvos makroaplinka ir pieno perdirbimo sektoriaus veikla, didesnis dėmesys skiriamas pieno produktų gamybai ir eksportui. Ketvirtoje darbo dalyje atliktas verslo vertinimas AB „Pieno žvaigždės“ atveju, taikant diskontuotų pinigų srautų ir lyginamosios vertės metodus. Taikant diskontuotų pinigų srautų metodą, pagrindžiami ir nustatomi prognozuojami laisvieji pinigų srautai, diskonto norma, papildoma rizika, tęstinė vertė. Įvertinus verslo vertinimo komponentus, nustatoma AB „Pieno žvaigždės“ verslo vertė. Lyginamosios vertės metodu, vertinamos bendrovės verslo vertė nustatoma lyginant Lietuvos ir Europos šalių pieno perdirbimo sektoriaus rinkos vertės rodiklius. Darbe pateiktos išvados ir rekomendacijos.
The present final paper includes an analysis and assessment of the peculiarities and consistency of business company valuation procedures. The possibilities and problems of employing business valuation which are influenced by both subjective and objective factors are determined. The most suitable methods to assess the business operations of Pieno Žvaigždės AB are suggested and the possibilities for increase of business value are estimated. The first part of the paper is theoretical. Based on various scientific sources, the concept of business valuation and business value is depicted theoretically, the main goals, principles and peculiarities of business valuation are analyzed, legal regulations of the valuation and its benefits in the modern day economics are discussed, and the business valuation methods most widely used in practice and their classification are reviewed. The second part of the study describes the employed methods by analyzing the business valuation research practice and distinguishing the methods of discounted cash flows and comparable values. The stages of employing the said methods, their advantages and disadvantages are analyzed. The third part of the paper offers a review of the Lithuanian macro environment and the operation of the milk processing sector with higher level of attention dedicated to the dairy product industry and export. The fourth part of the paper includes business valuation in the case of Pieno Žvaigždės AB by employing the discounted cash flow and comparable value methods. When the discounted cash flow method is applied, the estimated free cash flows, discount rate, additional risk and terminal value are substantiated and determined. Having assessed the business valuation components, the business value of Pieno Žvaigždės is established. When the comparable value method is applied, the business value of the assessed company is depicted by comparing the market value ratios of the Lithuanian and European milk processing sectors. Finally, the conclusions and recommendations are presented.