Skolinto kapitalo įtaka jūrų sektoriaus įmonių investicijoms ir augimui

Abstract

Bendra laivyno plėtros tendencija rodo didėjantį modernesnių laivų ir įrenginių poreikį, kuris reikalauja nuolatinių investicijų. Didžioji dalis laivybos įmonių įgyjamas turtas 63 proc. yra finansuojamas skolintomis lėšomis, todėl labai svarbi kreditavimo politika ir jos sudedamoji dalis investicijos. Nuo investicijų ir grąžos priklauso įmonės pelningumas bei augimo alternatyvos, tačiau itin aukštas skolų lygis gali sukelti nemokomo riziką. Nevienаreikšmiška skolinto kapitаlo įtaka įmonių investicijų lygiui ir аugimo gаlimybėms yra svаrbi įmonių finаnsų valdymo sritis, kuri reikаlаujа išsаmaus tyrimo. Mokslinėje literatūroje iki šiol diskutuojama dėl skolų įtakos investicijoms. Akstesnių empirinių tyrimų rezultatai prieštaringi, o Baltijos regiono jūrų sektoriaus įmonių investavimo ir skolinto kapitalo sąveikos tyrimų iki šiol nebuvo atlikta. Magistro baigiamojo darbo tikslas – įvertinti skolinto kapitalo įtaką jūrų sektoriaus įmonių investicijoms ir augimui bei pateikti siūlymus jų didinimui. Tikslui pasiekti iškelti šie uždaviniai: susisteminti ir išnagrinėti skolinto kapitalo teoriją įmonės investicijų bei augimo galimybių pagrindu; parengti skolinto kapitalo įtakos įmonių investicijoms ir augimui vertinimo metodologiją; remiantis koreliacine regresine analize ir Baltijos regiono įmonių palyginimo rezultatais, nustatyti skolinto kapitalo įtaką jūrų sektoriaus įmonių investicijoms ir augimui bei pateikti siūlymus investicijų ir augimo alternatyvų didinimui skolinto kapitalo pagrindu. Tyrime naudoti metodai: mokslinės literatūros, statistinių duomenų ir teisinių dokumentų analizė, ekspertinis vertinimas, horizontalioji skolinto kapitalo ir investicijų analizė, daugiamatė koreliacinė regresinė analizė, palyginimo metodas. Remiantis atrinktų kintamųjų dinamika 2005-2012 m. ir koreliacinės regresinės analizės rezultatais, galima teigti, kad Baltijos regiono jūrų sektoriaus atžvilgiu, skolinto kapitalo įtaka jūrų įmonių investavimui itin maža ir neigiama, nors augimo galimybėms daro stipresnią ir teigiamą įtaką (r=0,617) esant 95 proc. patikimumui. Lietuvoje nustatytas neigiamas vidutinio stiprumo ryšys tarp skolinto kapitalo ir investicijų rodiklių. Latvijoje ir Estijoje taip pat pasireiškė neigiama priklausomybė tarp TD ir I (r=-0,037, r=-0,009), tačiau ilgalaikių įsipareigojimų didinimas skatina investicijas (r=0,037, r=0,05), o Estijoje ne tik LTD bet ir STD (r=0,142). Darbas susideda iš trijų skyrių. Pirmame skyriuje apibrėžiama skolinto kapitalo ir investicjų koncepcija bei tarpusavio ryšys. Antrame skyriuje pateikiama pagrįsta metodika ir tyrimo modelis. Trečiame skyriuje remiantis koreliacine regresine analize įvertinama skolinto kapitalo įtaka investicijoms ir augimui, palyginant Baltijos regiono jūrines įmones. Pateikiamos išvados, naudota literatūra ir priedai.