Rinkos rizikos valdymo gyvybės draudime pokyčiai „Mokumas II“ kontekste
Lapienis, Ramūnas |
Martinaitytė, Eugenija | Konsultantas / Consultant |
Lezgovko, Aleksandra | Recenzentas / Rewiewer |
Buračas, Antanas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Urniežius, Romanas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Žvirblis, Algis | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Mačerinskienė, Irena | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Šadžius, Linas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Navickas, Vytas | Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Levišauskaitė, Kristina | Darbo gynimo komisijos pirmininkas / Thesis Defence Board Chairman |
Finansų rinkų magistro baigiamojo darbo tema pasižymi teoriniu ir praktiniu naujumu, aktualumu ne tik Lietuvos, bet ir Europos mastu, nes parengta pagal 2009 m. patvirtintą naują Europos Sąjungos direktyvą „Mokumas II“. Į draudimo įmonių patiriamų rizikų modernų valdymą orientuotų principų sukūrimas ir įgyvendinimas turės lemiamos įtakos Europos Sąjungos ir kartu Lietuvos finansų rinkų plėtrai, bendros draudimo rinkos sukūrimui ilgalaikėje perspektyvoje. Šiame tiriamajame darbe autorius sistemingai gilinasi į vieną, tačiau gyvybės draudimo įmonės finansinio stabilumo požiūriu labai svarbią rizikos rūšį – rinkos rizikos valdymą „Mokumas II“ koncepcijos kontekste. Tyrimo objektas - rinkos rizikos valdymo gyvybės draudime pokyčiai „Mokumas II“ kontekste. Tyrimo tikslas - nustatyti esminius rinkos rizikos valdymo gyvybės draudime pokyčių „Mokumas II“ kontekste teorinius ir praktinius aspektus. Atsižvelgiant į tyrimo tikslą ir iškeltus uždavinius darbe atlikta rinkos rizikos valdymo gyvybės draudime pokyčių „Mokumas II“ kontekste teorinių ir praktinių aspektų analizė. Pirmoje darbo dalyje teoriniu aspektu ištirti gyvybės draudimo įmonių veiklą ir finansinį stabilumą veikiančios rizikos, „Mokumas II“ pagrindiniai tikslai ir jų įgyvendinimo kryptys, pateikta rinkos rizikos samprata, reikšmė ir mastas, pagrindinių rinkos rizikos kintamųjų (palūkanų normų, nuosavybės vertybinių popierių, turto, skirtumo (angl. spread risk), valiutos kurso ir rinkos rizikos koncentracijos rizikų) samprata ir reikšmė. Antroje darbo dalyje, siekiant užtikrinti atlikto tyrimo rezultatų patikimumą ir validumą, pateiktas tyrimo metodologinis pagrindimas – tyrimo problemos, objekto ir hipotezės aptarimas, tyrimo etapų, tyrimo imties aprašymas, teorinių ir empirinių (kokybinių ir kiekybinių) tyrimo metodų naudojimo pagrindimas. Trečioje darbo dalyje atliktas rinkos rizikos kintamųjų įtakos Lietuvos gyvybės draudimo įmonių finansinių investicijų portfelio vertės dinamikai statistinis vertinimas. Tyrimo hipotezė: Į mokumo kapitalo reikalavimo struktūrą pagal „Mokumas II“ koncepciją įtraukiami palūkanų normų, nuosavybės vertybinių popierių ir nekilnojamojo turto rizikų kintamieji daro didžiausią įtaką Lietuvos gyvybės draudimo įmonių finansinių investicijų vertės svyravimams. Nustatyta, kad tyrimo hipotezė pasitvirtino tik iš dalies. Tyrimo metodai: teoriniai tyrimo metodai, kokybiniai (dokumentų analizė) ir kiekybiniai (statistinių duomenų dinaminė, struktūrinė, sklaidos, faktorinė ir koreliacinė analizė).
The topic of the master thesis in financial markets is new in both theoretical and practical aspect, in relevant in Lithuania and Europe, being based on new European Union Directive Solvency II, dated 2009. Development and implementation of principles focused on modern management of risks that insurance companies are exposed to, will be crucial on the development of financial markets in the European Union and Lithuania, and as grounds for single insurance market in the long run. The thesis offers thorough analysis but of one risk type being of key importance to the financial stability of a life insurance company, i.e. market risk management in the context of Solvency II concept. The object of study includes changes in market risk management in life insurance in the context of Solvency II. The purpose of study includes analysis and finding of key changes in market risk management in life insurance in the context of Solvency II, in theoretical and practical aspect. Given the purpose of study and objectives set, the thesis includes analysis of changes in market risk management in life insurance in the context of Solvency II, in theoretical and practical aspect. The first part of the thesis includes theoretical study of risks that operation and financial stability of life insurance companies is exposed to, key purposes of Solvency II and implementation trends, presents concept, implication and scale of market risk, concept and implication of key market risk variables (including interest rate, equity securities, assets, spread risk, exchange rate and market risk concentration risk). The second part of the thesis, for the purposes of ensuring that results of study carried put are reliable and valid, includes methodological basis of the study, including examination of study matter, object, and hypothesis, description of stages in study, scope of study, basis for recourse to theoretical and empirical (both qualitative and quantitative) study methods. The third part of the thesis includes statistical valuation of impact of market risk on the dynamics in the portfolio value of financial investments of Lithuanian life insurance entities. Study hypothesis: Variables (including interest rate, equity securities, and assets risks) have largest effect on the dynamics in the portfolio value of financial investments of Lithuanian life insurance entities. The hypothesis was found true one in part only (the study found that market risk on Lithuanian life insurance companies was irrelevant, as investment in real property accounted for a small fraction in total investment structure only). Study methods included study methods as follows: theoretical, qualitative (document analysis) and quantitative (dynamical, structural, dispersion, factorial and correlation analysis of statistical data).